gifts2017

Основы финансового учета. Часть 4. Денежные потоки. Финансовый анализ и финансовые показатели

Опубликовал Миклухо Маклай (mikuho) в раздел Управление - Теория учета

Заключительный цикл статей по финансовому учету. В этой статье рассмотрим денежные потоки, финансовый анализ и финансовые показатели

Денежные потоки

 

Казначейство предприятия.

Управление денежными потоками является наиболее важным направлением деятельности для любых организаций.

Недостаток денежных средств может привести к невозможности своевременной выплаты налогов и зарплаты сотрудникам, просрочке платежей по кредитам и займам, нарушению сроков оплаты поставок по договорам, что в свою очередь приводит к начислению штрафов, пеней, неустоек, ухудшению кредитной истории, потере деловой репутации, дополнительным издержкам для устранения нежелательных последствий.

С другой стороны, большой объем свободных денежных средств на расчетных счетах также означает определённые потери для предприятия, так как предприятие могло бы получить дополнительную прибыль от вложения денежных средств.

Таким образом, актуальной проблемой для предприятий является балансирование между поддержанием текущей платежеспособности и получением дополнительной прибыли от использования свободных денежных средств.

Кроме того, компании, а тем более группы компаний и холдинги, в которых отсутствует казначейство, сталкиваются со следующими проблемами:

  • отсутствие единой политики и процедур управления денежными средствами;

  • отсутствие оперативной информации о движении и остатках денежных средств на счетах и в кассах предприятия;

  • трудности при планировании движения денежных средств более чем на один-два операционных дня;

  • отсутствие управления и контроля над расходами компаний, связанных с обеспечением финансовых потоков (процентные платежи, банковские комиссионные и прочее).

 

Для решения задач оперативного планирования и управления денежными потоками, контроля использования денежных средств многие компании выделяют в структуре финансовой службы подразделения Казначейства.

Оперативное планирование денежных средств.

Само по себе прогнозирование движения денежных потоков на определенный период (год, квартал, месяц) является, как правило, задачей планово-экономической службы компании. На основании плановых данных формируется Бюджет движения денежных средств.

Поступления и платежи осуществляются компанией ежедневно, и если в целом за месяц в БДДС имеется положительное сальдо, то в течение месяца могут быть кассовые разрывы, когда платежи осуществить необходимо, а средств на счетах нет. Для выявления таких «узких мест» и своевременного принятия мер для их предотвращения предприятию необходимо оперативное планирование. Эта задача ложится на казначейство.

Для реализации задачи оперативного финансового планирования казначейство формирует Платёжныйкалендарь.С позиции бюджетного управления платёжный календарь является инструментомрезервирования денежных средств из бюджета. Платежный календарь формируется, как правило, по каждому банковскому счёту и кассе предприятия.

Период, на  который  составляется  платёжный календарь  и  периодичность  его формирования, корректировки и обновления у разных компаний различаются. Чаще всего периодом является месяц или неделя, а периодичностью соответственно - неделя или день. 

Информационной базой платёжного календаря могут служить:

  • бюджет движения денежных средств

  • договоры

  • графики выплаты заработной платы

  • налоговый календарь

  • установленные сроки платежей для финансовых обязательств

  • заявки на осуществление платежей

  • внутренние приказы

  • выписки по счетам предприятия

 

Правильно составленный платёжный календарь позволяет своевременно выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения и спланировать соответствующие мероприятия и таким образом избежать финансовых затруднений.

Финансовый контроль.

Функции финансового контроля в компаниях распределяются между планово-экономическими службами и казначейством. На казначейство ложится часть контроля, касающаяся финансовых потоков:

контроль исполнения бюджета движения денежных средств и установленных лимитов, контроль корректности исполнения платежей и своевременности поступлений, постоянный мониторинг и контроль дебиторской и кредиторской задолженностей.

Казначейство неразрывно связано с контуром бюджетного управления. Это не только формирование платёжного календаря, но и контроль его исполнения, а также контроль соблюдения лимитов расхода денежных средств, установленных в БДДС.

На многих предприятиях казначейство формирует фактическое исполнение платёжного календаря и бюджета движения денежных средств на основании банковских выписок. При этом казначейство осуществляет контроль не только «на выходе», но и «на входе»: проверяется, все ли ожидаемые средства были получены от покупателей, заказчиков, не было ли возвратов платежей, отправленных поставщикам и т.д.

Качественная оперативная проверка задержек в планируемых поступлениях денежных средств на счета компании позволяет располагать информацией для последующего выяснения причин несвоевременной оплаты дебиторской задолженности контрагентами.

 

Управление финансовыми рисками.

К функциям казначейства относится управление финансовыми рисками. Как правило, это валютные, кредитные риски, риски изменения процентных ставок и риски ликвидности.

Ликвидность наличие у предприятия оборотных средств в объеме,обеспечивающем способностьоплачивать в срок обязательства и предъявляемые законные денежные требования. Оценивается с помощью коэффициетов ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности и др.).

Управление финансовыми рисками заключается в выявлении «узких мест», в которых возможно возникновение рисков, в оценке этих рисков - значительны они для предприятия или могут не учитываться как маловероятные, и в разработке мероприятий по минимизации финансовых рисков.

Такими мероприятиями могут быть страхование рисков, разработка и контроль лимитов по различным статьям расходов,  в  частности,  формирование платёжного  календаря  и  ежедневный контроль исполнения БДДС.

 

Анализ денежных потоков.

Денежный поток (cashflow) – это количественное выражение денежных средств, находящихся в распоряжении компании в настоящий момент времени. На динамическом уровне это планируемое и фактическое движение денежных средств во времени.

Цель анализа денежных потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Денежный поток характеризует степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Одним из основных показателей, применяемых для оценки финансового состояния, является чистыйденежный поток.Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежнымипотоками (поступлением и расходованием денежных средств) и позволяет во многом определить финансовое равновесие предприятия.

 

В отличие от чистого денежного потока показатель прибыли показывает разницу между доходами и расходами компании. Показателя прибыли недостаточно, чтобы оценить доходность и финансовый потенциал компании. Компания может быть прибыльной (то есть начисленные доходы могут превышать расходы компании), но при этом иметь большую дебиторскую задолженность и испытывать недостаток денежных средств для выплаты заработной платы и погашения обязательств перед кредиторами.

Свободный денежный поток (FreeCashFlow) -денежный поток,которым располагает компания послефинансирования всех инвестиций, которые она считает целесообразным осуществить. Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.

 

Финансовый анализ и финансовые показатели

 

Финансовый анализ.

Финансовый анализ — это изучение основных параметров и коэффициентов, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия.

Целью финансового анализа является характеристика финансового состояния предприятия, бизнеса, группы компаний.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется последовательно в несколько этапов:

  1. отбор исходной информации и оценка ее надежности;

  1. чтение данных финансовой отчетности (отчет о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс, БДР, БДДС, Прогнозный баланс и др.);

  1. анализ данных, почерпнутых из отчетности и более детализированной информации регистров бухгалтерского и управленческого учета.

На первом этапе проверяется достоверность информации,которая зависит от качества учетной работыи организации внутреннего контроля.

На втором этапе анализа формируется представление о деятельности предприятия за определенныймомент времени, выявляются изменения в составе его имущества и источников средств, устанавливаются взаимосвязи различных показателей.

На данном этапе особенно важен анализ данных одного из мастер-бюджетов компании - Прогнозного (расчетного) баланса. Прогнозный баланс состоит из двух основных разделов: активов и пассивов, которые должны быть равны между собой. Он может быть составлен не только для юридического лица (как бухгалтерский баланс), но и для любого объекта хозяйствования, приносящего доходы или генерирующего денежные потоки, например, для отдельного ЦФО или бизнеса. Без Прогнозного

(расчетного) баланса невозможно получить исходную информацию для финансового анализа и оценки инвестиционной привлекательности проекта, контракта, бизнеса, например, невозможно рассчитать большинство финансовых коэффициентов.

Очень важным аспектом является то, что Прогнозный (расчетный) баланс учитывает изменения в течение определенного периода всех видов активов: денежных средств, запасов (сырья и готовой продукции, полуфабрикатов и незавершенного производства), основных средств и нематериальных активов. По БДР и БДДС можно отследить использование этих активов, затраты денежных средств на их пополнение. Но только при наличии Прогнозного (расчетного) баланса можно получить ответы на вопросы: Что было до начала бюджетного периода? и Что осталось после его окончания в бизнесе?

Третий этап представляет собой углубленный анализ финансового состояния предприятия последующим направлениям: ликвидность предприятия, структура и стоимость капитала, оборачиваемость активов, эффективность деятельности. Основными методами этого этапа являются расчет финансовых показателей и коэффициентов.

Важными финансовыми показателями являются:
Ликвидность -способность активов быть быстро проданными по цене,близкой к рыночной.Ликвидный – обращаемый в деньги. Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене. Активы предприятия имеют разную ликвидность (по убыванию):

  • денежные средства на счетах и в кассах предприятияoбанковские векселя,государственные ценные бумаги
  • текущая дебиторская задолженность,займы выданные,корпоративные ценные бумаги(акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя)
  • запасы товаров и сырья на складахoмашины и оборудование
  • oдания и сооружения
  • незавершённое строительство;

Платежеспособность -способность выполнять внешние(краткосрочные и долгосрочные)обязательства, используя свои активы. Признаками платежеспособности являются наличие денежных средств достаточных для погашения кредитных обязательств с наступившим сроком погашения и отсутствие просроченных краткосрочных обязательств;

Рентабельность (прибыльность, доходность) -комплексно отражает степень эффективностииспользования материальных, трудовых, денежных ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, выручке от продаж, к себестоимости продукции. Рентабельность может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли,  которую  несёт  в  себе  каждая полученная  денежная  единица.  Например, рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле, рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к объему продаж за тот же период.

 

Прибыль и ее виды.

Прибыль – важнейшая финансовая категория, призванная отражать финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Прибыль образуется в результате реализации продукции (работ, услуг). Ее величина определяется разницей между доходом, полученным от реализации продукции (работ, услуг), и издержками (затратами) на ее производство и реализацию.

 

Основными показателями прибыли являются:

  1. Операционная прибыль определяется как чистый объем продаж(без налогов)минус затратына производство реализованной продукции и операционные затраты (пени, штрафы, проценты по кредитам). Операционная прибыль является отражением эффективности основной деятельности предприятия и показывает, насколько успешным является производственная деятельности компании без учета влияния других факторов.

  1. Чистая прибыль определяется как выручка компании минус себестоимость и минус налог наприбыль. Чистую прибыль предприятие использует по своему усмотрению в двух направлениях:

    1. Фонд накопления (реинвестируемая прибыль) используется на развитие производства, создание резервного фонда, инвестирование в другие предприятия.

    1. Фонд потребления используется для выплаты владельцам, акционерам, материальные поощрения персоналу по результатам работы, решения социальных проблем, благотворительность.

  1. Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров,продукции,работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг. Отличается от операционной прибыли на сумму операционных расходов (пени, штрафы, проценты по кредитам).

  1. Прибыль от обычной деятельности -это операционная прибыль,откорректированная навеличину финансовых доходов (доход от инвестиций в другие предприятия; дивиденды; проценты по займам и др.) и финансовых расходов (выплата процентов за ссудный капитал; потери от уценки финансовых инвестиций и необоротных активов; другие потери и расходы, не связанные с операционной деятельностью). Прибыль от обычной деятельности является прибылью, подлежащей налогообложению (налогооблагаемой прибылью).

Автоматизация управленческого финансового учета

Эффективное управление финансовой и хозяйственной деятельностью предприятия в современных условиях все более зависит от уровня информационного обеспечения его отдельных подразделений и служб.

Большинство предприятий нуждаются в оперативной экономической и финансовой информации, помогающей оптимизировать затраты и финансовые результаты, принимать обоснованные управленческие решения. Информация, необходимая для оперативного управления предприятием, содержится в системе управленческого финансового учета. 

Автоматизация управленческого финансового учета позволяет существенно ускорить процесс предоставления, обработки и анализа информации, необходимой для целей управления.

Многие предприятия ведут управленческий учет и формируют различные виды управленческих отчетов в электронных таблицах Excel. Этот выбор обусловлен широким распространением данной программы, достаточно большим набором инструментов и функций для построения отчетов.

Excel удобен по многим параметрам на начальном этапе деятельности предприятия: не устоявшийся формат отчетности, постоянные изменения, связанные с развитием предприятия, недостаточно квалифицированный персонал не позволяют предприятию решиться на комплексную систему управленческого учета, ограничиваясь лишь выборочными отчетами подчас не связанными в единую систему учета. И все же с ростом предприятия появляется необходимость в более сложной системе учета, в которой участвует большое количество людей. Полуавтоматизированная система, построенная с применением электронных таблиц Excel, перестает удовлетворять требованиям предприятия, так как она становится неповоротливой в связи с резко возросшим количеством финансовых операций, и не позволяет оперативно получать необходимые отчеты.

К очевидным минусам ведения управленческого финансового учета в электронных таблицах Excel можно отнести следующие:

  • Большая вероятность появления в расчетах ошибок, непроизвольного удаления данных. Из-за маленькой ошибки приходится перепроверять огромные таблицы с данными.

  • «Полуавтоматизированный» режим работы.

  • Для получения консолидированной отчетности требуется достаточно много времени для сведения данных.

  • Заложенная архитектура в файлах Excel не позволяет получать отчеты в любых аналитических разрезах и за любой период времени.

  • Отсутствует связь с данными бухгалтерского учета, которые являются фактическими данными для различных бюджетов.

После появления возрастающего количества финансовых операций, сложностей с обработкой и консолидацией данных при использовании электронных таблиц Excel, руководители предприятий начинают задумываться об альтернативных способах автоматизации управленческого финансового учета. И тогда встает вопрос - в какой программе вести управленческий учет?

В настоящее время существует целый ряд автоматизированных систем для ведения управленческого финансового учета. К наиболее известным и распространенным из них относятся:

  • «Интелев: Корпоративные финансы»,

  • «1С:Управление корпоративными финансами»,

  • 1С: Управление производственным предприятием

  • Линейка программный продуктов БИТ.ФИНАНС

  • Infosuite: Бюджетирование, контроль ДДС

  • Хомнет: Бюджетирование

  • 1С:Управляющий

Продукты по ведению управленческого финансово учета в той или иной степени позволяют автоматизировать такие области финансового управления как:

  • Бюджетирование

  • Управленческий учет

  • Платежный календарь (управление ликвидностью, казначейство)

  • Финансовый анализ

  • Финансовый контроль

См. также

Подписаться Добавить вознаграждение
Комментарии
1. Алина Плешко (WiseAdvice) 30.01.14 12:07
а почему пропустили наш продукт? Сайт продукта мы тоже достаточно известны и распространены ...
2. Евгений Пономаренко (Evgen.Ponomarenko) 31.01.14 00:05
Замечательный конспект... наверное это самая удачная сборка )))
Если сжать в три раза, слегка откорректировать, может получиться не плохой чек-лист )))

Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс амортизация минус инвестиции.


Если учесть, что амортизация=возврат инвестиций, то имеем:
Свободный денежный поток определяется как прибыль от основной деятельности после уплаты налогов плюс "возврат инвестиций" минус "инвестиции"
3. Евгений Пономаренко (Evgen.Ponomarenko) 31.01.14 00:32
Было бы логичным продолжением цикла статей отдельная статья про "Автоматизацию управленческого финансового учета" в функциях конкретного прикладного решения/решений. К примеру "WiseAdvice" (1)
4. Евгений Пономаренко (Evgen.Ponomarenko) 31.01.14 00:33
(1) WiseAdvice,
а почему пропустили наш продукт?
Помогите автору раскрыть ваш продукт ))))
5. борян петров (TODD22) 31.01.14 08:34
(1) WiseAdvice, А где у вас цены на сайте? Нормальные. А то написано "Управление ден средствами" от 1500 руб.

И с низу оговорка:
* 1. Указанная цена является минимальной ценой за 1 рабочее место при единовременном приобретении пакета лицензий на 50 пользователей"

А если мне нужно на одного пользователя?
6. Евгений Пономаренко (Evgen.Ponomarenko) 31.01.14 21:11
(5) TODD22,
Да читаю прайс от WiseAdvice и вспоминаю твой пост (20) http://forum.infostart.ru/forum24/topic103442/

Так.. прочтет клиент... такой прайс... купить все равно не купит, а будет думать, что внедрить Фин. учет стоит от 46$.
7. Алина Плешко (WiseAdvice) 03.02.14 20:48
(5) TODD22, (6) Evgen.Ponomarenko,
Продукт модульный, поэтому цены отдельные для каждого модуля, например управление денежными средствами - основная поставка 70 000. Соответственно стоимость отдельного модуля в разделе посвященном данному модулю.
Понятно что маркетологи устанавливают расчет по своему.

(3) Evgen.Ponomarenko,
Там на сайте тоже статьи есть - перепостить сюда - если имеет смысл - не проблема.
я не хотел рекламироваться или заниматься саморекламой, просто добавил инфу потому, что считаю нашу разработку как минимум не хуже.

(6) Evgen.Ponomarenko,
Все немного не так. Понятно что пишется низкая цена, но ведь и написано что это стоимость владения одной лицензией. В разделе модуля в ценах есть информация о вариантах внедрения и их стоимости. Ну а если заказчик не понимает разницу между стоимостью одного рабочего места и стоимостью внедрения... Тогда - да... это заказчик из поста про быстроруких.
8. Евгений Пономаренко (Evgen.Ponomarenko) 03.02.14 21:41
(7) WiseAdvice,
Реклама - двигатель прогресса ))) особенно не навязчивая и на конкретных примерах.
Сайт у вас очень хороший, цепляет ;)
Я думаю ваш опыт конкретных внедрений, здесь будет интересен )))